Partnerstvo pokles nezastavilo
Správa o masívnej spolupráci s Qatar Investment Authority (QIA) v celkovej hodnote 20 miliárd USD síce priniesla významný krok vpred, no trhový prepad nezastavila. Dohoda síce JPMorgan prináša mandát na správu verejne obchodovaných akcií za 15 miliárd USD a iniciatívu na súkromných trhoch za ďalších 5 miliárd USD, no ani táto výborná správa nedokázala prevážiť nad celkovou nepriaznivou náladou vo finančnom sektore. V dôsledku toho akcie JPMorgan Chase v popoludňajšom obchodovaní oslabili o 3,1 % na hodnotu 341,15 USD.*
Výnosová krivka zvyšuje obavy
Nepriaznivý tlak na banky podporuje predovšetkým rast výnosu desaťročných amerických štátnych dlhopisov k hranici 5 %, pričom rozdiel medzi desaťročnými a dvojročnými výnosmi sa zúžil na 0,2 percentuálneho bodu.* Takto takmer plochá výnosová krivka zhoršuje očakávania čistých úrokových marží, a to aj napriek rastúcim sadzbám z úverov, zatiaľ čo investori prehodnocujú vplyv vyšších sadzieb na budúce čisté úrokové príjmy. Citlivosť akcií JPMorgan na výber ziskov zároveň zvyšuje aj ich ustupovanie z augustového vrcholu blízko 52-týždňového maxima 366,50 USD. Tento pokles prichádza po silnom raste v druhej polovici leta, ale aj po úspešnom päťročnom období, počas ktorého sa cena akcií viac než zdvojnásobila a pripísala si približne 108 %.*
Päťročná výkonnosť akcií JPMorgan Chase & Co [USD]*
(Zdroj: CNBC)
Kapitál smeruje k technológiám
Samotný pokles pritom nie je len záležitosťou JPMorgan. Zasahuje viaceré veľké banky a oslabuje aj finančný fond ETF XLF, čo jednoznačne poukazuje na širší sektorový pohyb. Zaujímavosťou je, že tento pokles nesprevádza žiadny potvrdený spúšťač špecifický pre JPMorgan ani nová tlačová správa týkajúca sa celého odvetvia. Medzitým index Nasdaq rastie a S&P 500 sa takmer nemení, keďže presun záujmu smerom k technológiám sprevádzajú obavy, že nákupní agenti využívajúci umelú inteligenciu môžu narušiť tradičné podnikanie platobných a finančných spoločností.
Rozhodujúce budú očakávania investorov
Aktuálny vývoj tak jasne ukazuje, že aj správa o významnej obchodnej dohode môže mať len obmedzený vplyv na cenu akcií, ak trhu dominujú obavy o podmienky v celom odvetví. Pre ďalší vývoj JPMorgan preto bude kľúčové sledovať najmä smerovanie úrokových sadzieb, očakávania bankových príjmov a pokračujúci presun kapitálu do technológií. Práve tieto faktory rozhodnú o tom, do akej miery sa priaznivé firemné správy dokážu pretaviť do opätovného záujmu investorov.
Upozornenie! Tento marketingový materiál neslúži ako investičné poradenstvo. Historické údaje nemusia odrážať budúce výnosy. Investovanie v zahraničných menách môže viesť k zmenám vo výkonnosti v dôsledku kurzových výkyvov. Každý obchod s cennými papiermi so sebou nesie riziko ziskov i strát. Výhľadové vyhlásenia v tomto materiáli vychádzajú z aktuálnych predpokladov, ktoré sa môžu zmeniť v závislosti od ekonomického prostredia. Spoločnosť Tatra Finance Management s. r. o. podlieha regulácii Národnej banky Slovenska.
* Údaje, ktoré sa týkajú minulosti, nie sú garanciou budúcich výnosov.
Zdroje:
https://www.cnbc.com/quotes/JPM
